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今日凌晨美股全面收黑，費城半導體指數更下跌2.14%，收在11,288.61點，顯示科技與半導體族群再度承受較大壓力。
這次美股走弱，市場壓力主要來自油價與美債殖利率同步走高。中東局勢持續升溫，市場擔心原油供應受到影響，油價明顯上漲，進一步引發通膨疑慮；同時，美國10年期公債殖利率升至約4.79%，高利率環境對科技股的估值形成新的壓力。
從盤面來看，這次下跌也不只是單一族群的修正。科技股再度成為市場壓力來源，Nvidia、AMD等相關個股走弱，使費半跌幅明顯大於三大指數。這也代表我們前幾天所觀察的費半反彈，在外部環境壓力增加後，再度面臨考驗。
不過，我認為目前仍不需要急著把AI行情定義為結束。從基本面來看，AI基礎建設與資料中心投資仍在持續，但市場短線的焦點已經從企業財報，逐漸轉向通膨、油價與利率。當殖利率持續走高，資金自然會重新評估高估值科技股，這也是近期半導體波動加大的主要原因之一。
費半近期走勢也開始進入更關鍵的位置。從先前高檔修正、接近支撐後反彈，到現在再次受到利率壓力拉回，接下來最重要的已經不是單日漲跌，而是能否守住目前的重要支撐區。如果支撐能夠守住，經過震盪整理後仍有再次反彈的機會；但若持續失守，修正時間可能進一步拉長。
整體而言，美股目前的壓力正在升高。油價上漲可能推升通膨，而美債殖利率走高又進一步壓抑科技股估值，這兩項因素將持續影響市場走勢。接下來除了觀察中東局勢外，更要留意美債殖利率是否持續攀升，以及費半能否守住支撐。
以上資訊僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。
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