BTC em max pain & DeFi segura o crédito | DailyNews #140 | 22/11/2025

O Bitcoin foi para a zona de “max pain” com mais de US$ 2 bilhões em liquidações, tesourarias corporativas sentem o baque, mas o crédito cripto segue rodando no DeFi — enquanto a Arbitrum transforma a América Latina em motor de comunidade.
É aquele momento em que alavancagem é esmagada, DATs entram no teste de estresse, lending on-chain segura o volante e os builders seguem construindo no meio do caos. Tudo direto da newsletter ponto modular cripto ponto xis ipslon zê ☕️

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Episódio #140 — sábado, 22 de novembro de 2025

• BTC em “max pain” e liquidações acima de US$ 2 bi: o Bitcoin testa a faixa dos US$ 81–82 mil, na pior correção desde abril, enquanto mais de US$ 2 bilhões em posições alavancadas são varridos em 24 horas e os ETFs somam quase US$ 4 bilhões em saídas em novembro — exatamente na zona de preço onde entram BlackRock (IBIT) e Strategy/MicroStrategy, transformando o dia em um grande espreme de alavancagem, não em um colapso de convicção.
• DATs sob pressão — tesourarias corporativas à prova: o valor das Digital Asset Treasuries cai de cerca de US$ 176 bilhões para algo próximo de US$ 99 bilhões, enquanto reservas cripto recuam de US$ 141 bilhões para por volta de US$ 104 bilhões. Falamos sobre o medo de ver mNAV abaixo de 1, casos de empresas vendendo parte do stack para financiar buybacks e como essas tesourarias viram termômetro de confiança institucional no meio da tempestade.
• DeFi assume o volante do crédito cripto: o crédito total baseado em colateral chega a cerca de US$ 73,6 bilhões, com algo em torno de US$ 41 bilhões rodando em DeFi — ou seja, quase dois terços do crédito cripto já estão on-chain. Lending apps respondem por mais de 80% desse bolo, com colateral em BTC, ETH e stablecoins, muito mais transparência do que em 2021, mas mantendo o lembrete: risco não some, só fica mais visível.
• Lending resiliente, mesmo com o mercado derretendo: mesmo após o crash em BTC, ETH e outras majors, o volume de empréstimos em DeFi cai “apenas” cerca de 11,5% desde o topo de ~US$ 43,8 bilhões. Destaque para a Plasma, que passa de US$ 3 bilhões em empréstimos em poucas semanas, com a Aave capturando perto de 70% desse mercado e se consolidando como segunda maior instância atrás da mainnet — um retrato de como a “renda fixa cripto” ganhou tração.
• Pépe Holmes — Arbitrum na América Latina: a coluna de opinião mergulha na estratégia da Arbitrum para a região: programa de embaixadores com mais de 100 nomes ativos só no Brasil, ArbiLink São Paulo como marco local, patrocínio master no ETHLatam SP, Arbitrum Day e a experiência imersiva do Arbiverse na Devconnect Buenos Aires. Uma leitura sobre como a LATAM deixa de ser periferia e passa a ser motor estratégico de ecossistema. Pépe Holmes é a coluna de opinião da DailyNews; as ideias são do autor e não refletem necessariamente a visão da Modular Crypto.
• Bate-Bola — os “cookies” do fim de semana: investigações e choques regulatórios, Fear & Greed em níveis de medo extremo, movimentos de compra e venda em grandes tesourarias, tokenização avançando e Brasil on-chain na encruzilhada entre regulação e inovação. Um giro rápido pelas manchetes mais quentes das últimas horas, sempre no formato manchete + comentário irônico.

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